融师问道・特聘教授丨文森佐・夸德里尼（Vincenzo Quadrini）：在宏观与金融的交界处追问危机

文森佐・夸德里尼（Vincenzo Quadrini）教授现任南加州大学马歇尔商学院（Marshall School of Business, University of Southern California）詹姆斯・麦克 N・斯坦西尔讲席教授（James McN. Stancill Chair Professor），任教于金融与商业经济系。他于宾夕法尼亚大学（University of Pennsylvania）取得经济学博士学位，此前在意大利安科纳大学（Ancona University）获经济学学士学位，在都灵科里佩－皮埃蒙特（Coripe-Piemonte）取得经济学硕士学位。其研究聚焦代理摩擦、金融危机、不完全契约与国际溢出效应。

夸德里尼教授对中国经济并不陌生。他连续四年担任中国国际宏观经济学年会（China International Conference in Macroeconomics，CICM）程序委员会委员，曾与中国学者合作研究贸易信贷、国有企业督查等议题，相关成果发表于《经济学杂志》（The Economic Journal）。

夸德里尼教授1990年在意大利安科纳大学取得经济学学士学位，1991年在都灵完成经济学硕士学业，随后赴美深造，1996年在宾夕法尼亚大学获得经济学博士学位，博士论文题为《创业、储蓄与社会流动》（Entrepreneurship, Saving and Social Mobility）。此后，他先后任教于西班牙庞培法布拉大学（Pompeu Fabra University）、杜克大学（Duke University）与纽约大学斯特恩商学院（NYU Stern School of Business）。2003年，他加入南加州大学马歇尔商学院任副教授，2006年晋升教授，2015年获聘斯坦西尔讲席教授。他也是欧洲经济政策研究中心（CEPR）研究员与美国国家经济研究局（NBER）研究学者。

夸德里尼教授最核心的贡献，是在宏观模型中认真对待“摩擦”——企业融资的约束、契约执行的限度、银行资产负债表的脆弱。他与托马斯·库利（Thomas Cooley）合作的《金融市场与企业动态》（Financial Markets and Firm Dynamics，American Economic Review，2001）与《有限契约可执行性的总体后果》（Aggregate Consequences of Limited Contract Enforceability，Journal of Political Economy，2004），把企业融资约束引入总量分析；与乌尔班·耶尔曼（Urban Jermann）合作的《金融冲击的宏观经济效应》（Macroeconomic Effects of Financial Shocks，American Economic Review，2012），则给出了金融危机拖累实体经济的量化路径。

在此基础上，他把研究视角拓展至国际维度。《金融一体化、金融深化与全球失衡》（Financial Integration, Financial Deepness and Global Imbalances，Journal of Political Economy，2009）与《金融全球化、金融危机与传染》（Financial Globalization, Financial Crises and Contagion，Journal of Monetary Economics，2010）揭示金融开放如何放大风险；与法布里齐奥·佩里（Fabrizio Perri）合作的《国际性衰退》（International Recessions，American Economic Review，2018），解析危机如何跨国同步；与玛丽娜·阿齐蒙蒂（Marina Azzimonti）合作的《国际溢出与救助》（International Spillovers and Bailouts，Review of Economic Studies，2023）则讨论一国政策带来的外部性问题。

他的另一重要研究脉络围绕全球化与不平等展开：《金融全球化、不平等与公共债务上升》（Financial Globalization, Inequality and the Rising Public Debt，American Economic Review，2014）把三者放进同一框架下开展研究。

除学术研究外，夸德里尼教授长期投入学术共同体的公共事务。2025年1月起，他出任《美国经济学会刊：宏观经济学》（American Economic Journal: Macroeconomics）联合主编（Co-Editor）；2013至2017年任《经济动态评论》（Review of Economic Dynamics）联合主编，2017至2020年任该刊统筹主编（Coordinating Editor）；他还曾担任《量化经济学》（Quantitative Economics）与《金融中介期刊》（Journal of Financial Intermediation）副主编。

夸德里尼教授将出任2026清华五道口冬季金融论坛（Tsinghua PBCSF Winter Finance Forum）组委会委员并在论坛做专题发言。该论坛将于12月10日在北京举行，主题聚焦宏观金融，关注金融市场、金融中介、政策与宏观经济之间的相互作用，以及全球金融体系演变带来的重要问题，是学院年度重点学术活动之一。

夸德里尼教授的研究，始终在做一件看似朴素的事：把“制度”与“契约”这些看不见的约束，换算成可以计算的成本与风险。他不满足于解释一次危机为何发生，更关心它如何从一个企业、一家银行，扩散到一个国家，再蔓延到整个世界。这种把“摩擦”写进模型、从局部推演至全局的研究范式，也将成为他与五道口开展学术合作的重要底色。